Vitesse de circulation de la monnaie

La vitesse de circulation de la monnaie (ou vélocité de la monnaie) est la vitesse à laquelle une unité monétaire circule dans un système économique. La vitesse de circulation de la monnaie désigne la vitesse à laquelle la monnaie est échangée entre les agents économiques. Il s'agit donc d'un taux de rotation, c'est-à-dire le nombre de fois où une même unité monétaire passe dans la main d'un autre agent économique au cours d'une période donnée. Dans les faits, elle dépend de facteurs aussi divers que les habitudes de paiement des consommateurs et de la structure générale de l'économie. Le concept est mobilisé par les économistes dans le cadre de plusieurs théories, dont, notamment, la théorie quantitative de la monnaie, qui établit un lien direct entre la masse monétaire et l'augmentation du niveau des prix. Sur le court terme, la vitesse de circulation de la monnaie est considéré comme constant. Elle se modifie lentement sur le long terme. La monnaie est au cœur des débats entre les écoles de pensée économique. Les classiques et les néoclassiques considèrent que la vitesse de circulation de la monnaie (tout comme le volume des transactions) est insensible aux variations de la quantité de monnaie. Ils admettent que la vitesse diminue en période de crise économique. En effet, de manière mécanique, si , alors ou bien les prix, ou bien le nombre de transactions, ou bien les deux à la fois, diminuent en période de crise. On parle de hot money lorsque la vitesse de circulation de la monnaie est élevée, c'est-à-dire lorsqu'un agent économique cherche à se séparer de sa monnaie aussitôt qu'il entre en sa possession. Ce phénomène caractérise les situations d'hyperinflation : la hausse continue du niveau des prix dévalorise constamment toute unité monétaire nominale, ce qui incite les agents à s'en séparer rapidement. Au cours d'une crise économique, la possession de monnaie pour motif de précaution augmente, ce qui réduit la vitesse de circulation de la monnaie.

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Price level

The general price level is a hypothetical measure of overall prices for some set of goods and services (the consumer basket), in an economy or monetary union during a given interval (generally one day), normalized relative to some base set. Typically, the general price level is approximated with a daily price index, normally the Daily CPI. The general price level can change more than once per day during hyperinflation.

Théorie quantitative de la monnaie

La théorie quantitative de la monnaie est une théorie économique de causalité entre la quantité de monnaie en circulation et le niveau général des prix. Développée par plusieurs auteurs successifs, de Martin d'Azpilcueta à Nicolas Copernic, en passant par Jean Bodin, elle a été reformulée dans les années 1910 par Irving Fisher puis par les monétaristes au cours des années 1970. Si la théorie quantitative de la monnaie est vérifiée, elle fait l'objet de débats sur les causes de l'inflation et sur l'actualité du lien entre masse monétaire et inflation.

Monnaie

vignette|La monnaie, commune mesure des échanges commerciaux : illustration de la théorie d'Aristote, édition de 1454-1455 d'après la traduction de Nicole Oresme. La monnaie est définie par Aristote par trois fonctions : unité de compte, réserve de valeur et intermédiaire des échanges. À la période contemporaine, cette définition ancienne persiste mais doit être amendée, entre autres par la suppression de toute référence à des matières précieuses (à partir du en Chine) avec la dématérialisation progressive des supports monétaires, et les aspects légaux de l'usage de la monnaie — et notamment les droits juridiques qui sont attachés au cours légal et au pouvoir libératoire —, qui sont plus apparents.

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