Budgétisation des immobilisations : flux de trésorerie et VAN

Cette séance de cours couvre l'importance d'utiliser les flux de trésorerie supplémentaires dans les décisions de budgétisation du capital, en mettant l'accent sur l'impact des flux de trésorerie liés au projet, les effets secondaires, les coûts irrécupérables et les coûts d'opportunité. Grâce à des exemples impliquant un projet d’innovation de rasoir, une analogie de casino et un projet d’élevage de poulets en plein air, l’instructeur explique comment calculer correctement la valeur actuelle nette (VAN). La séance de cours souligne la nécessité de tenir compte de tous les facteurs pertinents pour prendre des décisions éclairées en matière de budget des immobilisations.

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Concepts associés (22)

MGT-301: Foundations in financial economics

The aim of this course is to expose EPFL bachelor students to some of the main areas in financial economics. The course will be organized around six themes. Students will obtain both practical insight

Valuation using discounted cash flows (DCF valuation) is a method of estimating the current value of a company based on projected future cash flows adjusted for the time value of money. The cash flows are made up of those within the “explicit” forecast period, together with a continuing or terminal value that represents the cash flow stream after the forecast period. In several contexts, DCF valuation is referred to as the "income approach".

Capital budgeting in corporate finance, corporate planning and accounting is area of capital management that concerns the planning process used to determine whether an organization's long term capital investments such as new machinery, replacement of machinery, new plants, new products, and research development projects are worth the funding of cash through the firm's capitalization structures (debt, equity or retained earnings). It is the process of allocating resources for major capital, or investment, expenditures.

Le coût d'opportunité (de l'anglais opportunity cost), également appelé coût d'option, coût alternatif, coût de substitution, coût de renonciation ou encore coût de renoncement désigne la perte des biens auxquels on renonce lorsqu'on procède à un choix, autrement dit lorsqu'on affecte les ressources disponibles à un usage donné au détriment d'autres choix. C'est le coût d'une chose estimé en termes d'opportunités non réalisées, ou encore la valeur de la meilleure autre option non réalisée.

La valeur actuelle nette (VAN, en anglais : net present value, NPV) est une mesure de la rentabilité d'un investissement calculée comme la somme des flux de trésorerie engendrés par cette opération, chacun étant actualisé de façon à réduire son importance dans cette somme à mesure de son éloignement dans le temps. Si le taux d'actualisation est choisi convenablement, l'investissement sera réputé rentable et donc retenu si et seulement si sa valeur actuelle nette est positive.

In economics and finance, present value (PV), also known as present discounted value, is the value of an expected income stream determined as of the date of valuation. The present value is usually less than the future value because money has interest-earning potential, a characteristic referred to as the time value of money, except during times of zero- or negative interest rates, when the present value will be equal or more than the future value. Time value can be described with the simplified phrase, "A dollar today is worth more than a dollar tomorrow".