Papiermark

Le de (en français le « mark-papier »), officiellement appelé simplement mark, en abrégé M, est la monnaie allemande à partir de , date à laquelle la convertibilité en or est suspendue, du fait de l'entrée en guerre. Les billets de banque ont alors cours forcé jusqu'en 1925, et l'Allemagne connaît entre-temps une période d'hyperinflation intense (1922 – 1924). Goldmark Dès l'entrée en guerre de l'Allemagne, le mark, à l'instar du franc français, cesse d'être convertible en or et a cours forcé. L'économie de guerre se met en place, financée en partie à coup d'emprunts publics et par la planche à billets : autrement dit, l’État allemand augmente les dépenses et le niveau d'endettement. Alors que le mark était une monnaie stable, son cours commence à s'éroder sur le marché des changes interbancaire, se met donc en place le régime des changes flottants. Par exemple, entre et , le cours du dollar américain passe de 4,20 à 41,98 marks. En réalité, c'est surtout à partir de l'été 1918, que le cours du mark est chahuté, quand la victoire des Alliés semble acquise. En novembre, le mark entame une dégringolade régulière sur le marché parallèle, la fuite devant la monnaie prend place, on échange du mark contre des monnaies plus stables comme le dollar et la livre sterling. Hyperinflation de la République de Weimar Le pays entre ensuite dans une phase d'hyperinflation démesurée à partir du début de l'année 1922, phase qui s’accélère de façon exponentielle et ce jusqu'au . Le , le mark-papier est remplacé par le rentenmark, puis le par le reichsmark. Le taux de conversion entre les deux systèmes monétaires est fixé à milliards (soit 1 billion) de marks pour 1 rentenmark ou reichsmark. Le rentenmark cohabita avec le reichsmark jusqu'en 1945. Durant la Première Guerre mondiale, d' à , l'émission de pièces en argent continue quelque temps : on trouve par exemple des pièces de 1/2 et 1 mark, mais celles-ci sont thésaurisées par la population et les institutions : ce phénomène n'est pas propre à l'Allemagne, on l'observe aussi en France et en Autriche-Hongrie.