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Capital risque
Résumé
Le capital risque ou capital-risque (capital de risque au Québec ; en anglais : venture capital) est une activité d'investissement capitalistique spécialisée dans le financement de jeunes entreprises innovantes à haut potentiel de croissance. Il s'agit d'une activité d'investissement risquée du fait des importants risques du secteur des jeunes entreprises (demande insuffisante, technologie inadaptée, manque de trésorerie, etc.). Le capital-risque est constitutif de la finance.
Le capital-risque est une activité d'investissement dans de jeunes entreprises innovantes. L'entreprise de capital-risque (venture capital, ou VC) investit dans la jeune entreprise, lui apporte des fonds, lève de l'equity, pour que la jeune entreprise puisse croître. Le capital-risque emploie ainsi des investisseurs experts qui analysent les jeunes entreprises innovantes afin de décider de l'investissement ou du non-investissement dans chacune d'elles.
Afin de recevoir du financement, la start-up doit avoir démontré une adéquation produit-marché, et un potentiel de croissance très important. Après analyse et négociation, le capital-risqueur intervient sous forme d’un apport monétaire en échange d’une participation minoritaire au capital de l’entreprise. Il a pour seul objectif l’augmentation de la valeur de sa participation et l'obtention d'une plus-value lors de sa cession à un tiers dans un horizon de 5 à 10 ans.
Compte tenu du risque, le métier de venture capitalist requiert une gestion spécialisée, s’équipant d’outils juridiques, de techniques financières et d’une large expérience de terrain. En particulier, le capital-risqueur se structure en tant que gestionnaire de fonds d’investissements. Ces fonds sont établis pour une durée limitée, et permettent de rassembler les capitaux de partenaires financiers, en limitant notamment leur responsabilité. Tous s’accordent ensuite sur une politique d’investissement et de rémunération. De ce fait, il existe une grande variété de capital-risqueurs avec chacun des objectifs propres.
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