Inflation

Résumé

vignette|upright=1.5|Estimation des taux d'inflation dans le monde en . Source : Fonds monétaire international. L'inflation est la perte du pouvoir d'achat de la monnaie qui se traduit par une augmentation générale et durable des prix. Elle correspond à une augmentation générale des prix des biens et services dans une économie (par exemple nationale). Lorsque le niveau général des prix augmente, une quantité donnée de monnaie permet d'acheter moins de biens et services. Ce phénomène, une fois installé, peut devenir persistant. La monnaie est l'étalon des valeurs, et elle a elle-même une valeur ; la variation de la valeur de la monnaie n'est donc pas directement mesurable ; on l'évalue à partir des variations de l'indice des prix à la consommation (IPC) des biens et services, mesurée à quantité et qualité égales. car elle ne prend pas en compte la variation des quantités achetées en réponse à l'évolution des prix. En France, le taux d’inflation est évalué au moye

Source officielle

https://fr.wikipedia.org/wiki/Inflation

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Monopsony with nominal rigidities: An inverted Phillips Curve

Charles Cosme Henri Dennery

With nominal wage rigidities, it is crucial to distinguish whether wages are set by workers or firms — whether we have monopoly or monopsony power. This paper provides a model of monopsony power in the labour market and a monopsonistic Phillips Curve. If wages are set by firms who face nominal rigidities, and there is inflation, firms cannot adjust their wages fully. The real wage falls, and labour supply hence output decreases. This provides a Phillips Curve where the output gap is negatively correlated with wage inflation. In such a world monetary policy affects the intertemporal labour supply, while the Phillips Curve is a labour demand curve. Interest rate cuts reduce the labour supply instead of boosting demand: they are contractionary.

2020

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Job turnover, expectations, and the Phillips Curve

Charles Cosme Henri Dennery

Job turnover makes a wage Phillips Curve less forward-looking, with a smaller coefficient for inflation expectations. Workers discount future wage income with a low discount factor if there is a strong flow of job turnover; this implies that future inflation is discounted more heavily with job turnover. The Phillips Curve flattens both in the short and long run, due to the correlation between output and inflation expectations. The paper then derives the optimal monetary policy: in particular, the price targeting result of the Ramsey policy is violated when there is turnover.

2019

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The welfare effect of foreign monetary conservatism with non-atomistic wage setters

Vincenzo Cuciniello

This paper sheds light on the real effects of foreign central bank’s degree of inflation aversion in presence of non-atomistic wage setters. It extends the Lippi’s (2003) framework to an open economy and identifies the key strategic mechanisms between monetary policy and wage-setting decisions so as to assess the real effects of domestic and foreign policy makers’ aversion to inflation. A main finding is that foreign central bank’s aversion to inflation always increases employment. The impact of domestic central bank’s aversion to inflation instead depends on the combination of three strategic effects.

Center for Fiscal Policy Working Paper Series2009

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