Risque de change | EPFL Graph Search

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Le risque de change d'un actif financier est le risque pesant sur une position concernant une devise par rapport à une autre au sujet de la variation future du cours de change. Par exemple, le fait de se faire payer en Europe, à terme, en dollars, peut, selon le cours euro-dollar, faire évoluer la valeur de la créance éventuellement accordée à un client américain. Le risque de change est un élément négatif du patrimoine de l'entreprise qui doit être valorisé en comptabilité. Selon le principe de prudence, le risque de change doit être provisionné. À la clôture de l'exercice, pour le montant du risque de perte de change. La part du risque de perte de change non couverte est provisionnée mais non déductible. L'exercice suivant, ce montant sera repris. Mais cette reprise n'est pas imposable. On pratiquera donc une déduction (fiscale) pour compenser le produit issu de la reprise comptable. À la clôture de l'exercice, pour le montant du gain de change. Au transfert de flux de trésorerie, la perte ou le gain de change est constaté en charge ou produit. Pour les normes IFRS, les écarts de conversion pour perte de change sont à enregistrer en charge et donc non provisionnés. Il existe plusieurs méthodes pour diminuer une exposition au risque de change. Prenons le cas d'un constructeur automobile français qui désire vendre ses voitures à l'étranger. Dans l'optique de diminuer ses coûts logistiques et/ou le temps de transport, le constructeur peut décider de construire une usineà l'étranger. Ceci implique alors des dépenses importantes en devise locale. Il naît alors un risque de change sur le projet et notamment sur toute la valeur de l'usine. Celui-ci pourra être diminué en émettant une obligation en devise locale qui servira à financer l'usine. Ainsi, si la paire monte, la contre-valeur en euro de l'usine baissera, mais aussi la contre-valeur en euro de la dette contractée en devise locale. Puis, dès la mise en production de l'usine, le constructeur va chercher à générer ses coûts dans la même devise que ses recettes (les ventes de voitures) pour diminuer encore son risque de change.

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Couverture de risque

Une couverture de risque consiste à se protéger contre un risque -défini comme la probabilité mathématique qu'un dommage se produise- par des contrats d'assurance, des contrats de garantie, ou des contrats financiers permettant d'apporter un certain niveau de compensation. Pour les risques courants, le contrat d'assurance prévoit une indemnité en cas de sinistre subi ou provoqué. Des formules de garantie: sont souvent associées à des contrats de vente de biens et services, conformément aux dispositions légales, ou allant au-delà de celles-ci.

Risque financier

Un risque financier est un risque de perdre de l'argent à la suite d'une opération financière (sur un actif financier) ou à une opération économique ayant une incidence financière (par exemple une vente à crédit ou en devises étrangères). Le risque de marché est le risque de perte qui peut résulter des fluctuations des prix des instruments financiers qui composent un portefeuille. Le risque de contrepartie est le risque que la partie avec laquelle un contrat a été conclu ne tienne pas ses engagements (livraison, paiement, remboursement, etc.

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