A cash flow is a real or virtual movement of money:
a cash flow in its narrow sense is a payment (in a currency), especially from one central bank account to another; the term 'cash flow' is mostly used to describe payments that are expected to happen in the future, are thus uncertain and therefore need to be forecast with cash flows;
a cash flow CF is determined by its time t, nominal amount N, currency CCY, and account A; symbolically: CF = CF(t, N, CCY, A).
it is however popular to use cash flow in a less specified sense describing (symbolic) payments into or out of a business, project, or financial product.
Cash flows are narrowly interconnected with the concepts of value, interest rate and liquidity.
A cash flow that shall happen on a future day tN can be transformed into a cash flow of the same value in t0. This transformation process is known as discounting, and it takes into account the time value of money by adjusting the nominal amount of the cash flow based on the prevailing interest rates at the time.
Cash flows are often transformed into measures that give information e.g. on a company's value and situation:
to determine a project's rate of return or value. The time of cash flows into and out of projects are used as inputs in financial models such as internal rate of return and net present value.
to determine problems with a business's liquidity. Being profitable does not necessarily mean being liquid. A company can fail because of a shortage of cash even while profitable.
as an alternative measure of a business's profits when it is believed that accrual accounting concepts do not represent economic realities. For instance, a company may be notionally profitable but generating little operational cash (as may be the case for a company that barters its products rather than selling for cash). In such a case, the company may be deriving additional operating cash by issuing shares or raising additional debt finance.
cash flow can be used to evaluate the 'quality' of income generated by accrual accounting.
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Selon le vocabulaire de la comptabilité nationale, l’investissement (mesuré par la formation brute de capital fixe, en abrégé FBCF), peut être le fait de différents agents économiques : pour les entreprises : c'est la valeur des biens durables acquis pour être utilisés pendant au moins un an dans leur processus de production.
La rentabilité est le rapport entre un revenu obtenu ou prévu et les ressources employées pour l'obtenir. La notion s'applique notamment aux entreprises, mais aussi à tout autre investissement. La rentabilité rétrospective est le rapport entre un résultat comptable et les moyens en passifs mis en œuvre pour l'obtenir. La rentabilité prévisionnelle est le rapport entre un gain de trésorerie projeté et la valeur d'un investissement nécessaire pour générer ce gain.
En finance d'entreprise, les flux de trésorerie (en anglais, cash flow) sont tous les mouvements de liquidités entrants ou sortants, que connaît une entreprise au cours d'une période spécifique. Ils permettent de construire directement les tableaux de trésorerie (comme ceux préconisés par l'ordre des experts-comptables), contrairement à la capacité d'autofinancement ou le besoin en fonds de roulement (BFR) qui sont constitués à partir de flux ne tenant pas compte des décalages de trésorerie (mais plus simples à calculer).
The course provides a market-oriented framework for analyzing the major financial decisions made by firms. It provides an introduction to valuation techniques, investment decisions, asset valuation, f
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The objective of the course is to provide participants with accounting mechanisms for understanding and anaalyzing the financial statements of a company.
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Introduit la méthode DCF pour évaluer les entreprises et les projets, en soulignant l'importance d'utiliser les flux de trésorerie sur les bénéfices dans la finance.
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In this thesis I study how firms choose their optimal debt maturity. The recent financial crisis illustrated why debt maturity is an important determinant of firmsâ capital structure and it also ren
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EPFL2016
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