Obligation à taux fixe

Résumé

Une obligation à taux fixe est la plus classique des obligations. Elle verse un intérêt ou coupon définitivement fixé lors de son émission selon une périodicité prédéfinie jusqu'à son échéance. Caractéristiques Les caractéristiques à l'émission sont les suivantes :

La valeur nominale : il s'agit de la valeur de la part de l'emprunt.
Le taux facial : ce taux fixe permet de déterminer le montant du coupon.
Le montant du coupon : l'intérêt versé est égal au produit de la valeur nominale et du taux facial.
La maturité : cela exprime la durée de l'emprunt, c'est-à-dire le délai restant jusqu'à la date d'échéance.
Le prix d'émission : ce prix correspond à la somme perçue par l'émetteur à l'occasion de l'émission de l'obligation. Il peut différer de la valeur nominale. En pareille situation, il y a une prime d'émission.
La valeur de remboursement : cette valeur est en général égale à la valeur nominale mais elle peut en certaines occasions lui être supérieure afin d'a

Source officielle

https://fr.wikipedia.org/wiki/Obligation_%C3%A0_taux_fixe

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Endogenous Completeness of Diffusion Driven Equilibrium Markets

Julien Hugonnier, Semyon Malamud

We study the existence of dynamic equilibria with endogenously complete markets in continuous-time, heterogenous agents economies driven by diffusion processes. Our main results show that under appropriate conditions on the transition density of the state variables, market completeness can be deduced from the primitives of the economy. In particular, we prove that a sufficient condition for market completeness is that the volatility of dividends be invertible and provide higher order conditions that apply when this condition fails as is the case in the presence of fixed income securities. In contrast to previous research, our formulation does not require that securities pay terminal dividends, and thus allows for both finite and infinite horizon economies.

Econometric Society2012

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Term-Structure Models: A Graduate Course

Damir Filipovic

Changing interest rates constitute one of the major risk sources for banks, insurance companies, and other financial institutions. Modeling the term-structure movements of interest rates is a challenging task. This volume gives an introduction to the mathematics of term-structure models in continuous time. It includes practical aspects for fixed-income markets such as day-count conventions, duration of coupon-paying bonds and yield curve construction; arbitrage theory; short-rate models; the Heath-Jarrow-Morton methodology; consistent term-structure parametrizations; affine diffusion processes and option pricing with Fourier transform; LIBOR market models; and credit risk. The focus is on a mathematically straightforward but rigorous development of the theory. Students, researchers and practitioners will find this volume very useful. Each chapter ends with a set of exercises, that provides source for homework and exam questions. Readers are expected to be familiar with elementary Itô calculus, basic probability theory, and real and complex analysis.

Springer Finance2009

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