Méthodes d'évaluation: APV vs. WACC

Cette séance de cours présente les étapes clés de la méthode d'évaluation APV, qui consiste à déterminer la valeur de l'investissement sans effet de levier, à calculer la valeur actuelle du bouclier fiscal des intérêts et à ajouter ces valeurs pour déterminer la valeur de l'investissement avec effet de levier. La méthode APV est comparée à la méthode WACC, mettant en évidence ses avantages lorsque les entreprises ne maintiennent pas un ratio dette-capitaux propres constant. La séance de cours couvre également la méthode Flow-to-Equity, qui calcule les flux de trésorerie disponibles pour les détenteurs d'actions, et discute de l'impact des coûts de défaut sur la valeur de l'entreprise et les coûts d'émission de la dette.

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Concepts associés (225)

FIN-401: Introduction to finance

The course provides a market-oriented framework for analyzing the major financial decisions made by firms. It provides an introduction to valuation techniques, investment decisions, asset valuation, f

Dette extérieure

En économie, la dette extérieure désigne l'ensemble des dettes qui sont dues par un pays, État, entreprises et particuliers compris à des prêteurs étrangers. Il est important de faire la distinction entre la dette extérieure brute (ce qu'un pays emprunte à l'extérieur) et la dette extérieure nette (différence entre ce qu'un pays emprunte à l'extérieur et ce qu'il prête à l'extérieur). Ce qui est le plus significatif, c'est la dette extérieure nette.

Valuation using discounted cash flows

Valuation using discounted cash flows (DCF valuation) is a method of estimating the current value of a company based on projected future cash flows adjusted for the time value of money. The cash flows are made up of those within the “explicit” forecast period, together with a continuing or terminal value that represents the cash flow stream after the forecast period. In several contexts, DCF valuation is referred to as the "income approach".

Flux de trésorerie disponible

Le flux de trésorerie disponible (Free cash flow en anglais) est la capacité d'une entreprise à générer des ressources supplémentaires. Il correspond à la portion liquide de la capacité d'autofinancement obtenue dans l'année et qui n'est pas affectée à l'achat de nouveaux éléments d'actif (investissements). Le flux de trésorerie disponible peut être utilisé dans les calculs actuariels d'évaluation de l'entreprise, comme la méthode DCF (Discounted Cash Flow).

Discounted cash flow

The discounted cash flow (DCF) analysis, in finance, is a method used to value a security, project, company, or asset, that incorporates the time value of money. Discounted cash flow analysis is widely used in investment finance, real estate development, corporate financial management, and patent valuation. Used in industry as early as the 1700s or 1800s, it was widely discussed in financial economics in the 1960s, and U.S. courts began employing the concept in the 1980s and 1990s.

Annulation de la dette

L’annulation de la dette est la suppression unilatérale ou concertée d'une partie ou de la totalité d'une dette publique ou d'une dette privée. Les pays qui se sont trouvés dans l'impossibilité de rembourser leur dette publique au cours de l'Histoire ont parfois eu recours à l'annulation de leur dette. La prégnance des enjeux liés à la tenue des finances publiques aux a conduit à la mise en place de mécanismes de négociation et de rééchelonnement de la dette publique.

Principes de finance: APV et niveaux d'endettement MGT-482: Principles of finance

Couvre la valeur actualisée ajustée et l'impact des niveaux d'endettement sur les boucliers fiscaux d'intérêts et l'évaluation des projets.

Financement par emprunt des entreprises : impact et stratégies FIN-401: Introduction to finance

Explore la montée de la dette en tant qu’outil de financement pour les entreprises après la crise financière de 2008 et analyse l’impact des émissions d’obligations d’entreprises.

Modigliani/Théorème de Miller : Structure du capital et valeur ferme MGT-482: Principles of finance

Plonge dans le théorème de Modigliani / Miller, montrant comment la valeur d'une entreprise n'est pas affectée par sa structure de capital sur des marchés parfaits.

Principes de la finance: dette, impôts et valeur ferme MGT-482: Principles of finance

Explore l'impact de la dette et des impôts sur la valeur de l'entreprise et la richesse des actionnaires, couvrant le théorème de Modigliani / Miller, les effets de levier, les mécanismes de financement de la dette et les méthodes d'évaluation.

Avantages fiscaux de la dette : Maximiser la valeur ferme MGT-482: Principles of finance

Plonge dans l'impact de la dette sur la valeur de l'entreprise grâce à des avantages fiscaux et des méthodes d'évaluation, en utilisant des exemples du monde réel comme la politique de la dette de Nestlé.