Publication
Efficient Pricing of Energy Derivatives
Résumé
I present a tractable framework, first developed in Trolle and Schwartz (2009), for pricing energy derivatives in the presence of unspanned stochastic volatility. Among the model features are i) a perfect fit to the initial futures term structure, ii) a fast and accurate Fourier-based pricing formula for European-style options on futures contracts, enabling efficient calibration to liquid plain-vanilla exchange-traded derivatives, and iii) the evolution of the futures curve being described in terms of a low-dimensional affine state vector, making the model ideally suited for pricing complex energy derivatives and real options by simulation. I also consider an extension of the framework that takes jumps in spot prices into account.
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Proximité ontologique
Concepts associés (33)
Analyse par les options réelles
L'analyse par les options réelles (AOR) est un outil financier d'aide à la décision en matière d'investissement, directement inspiré des techniques d’options financières (« call » ou « put »). L’option réelle permet de prendre une décision stratégique d'investissement relative à un actif sous-jacent non financier. Ce sous-jacent peut être un projet ou un actif réel du type : bien d'équipement, usine de production, projet R&D, activité en phase de démarrage ou de croissance, ou bien encore propriété intellectuelle.
Option style
In finance, the style or family of an option is the class into which the option falls, usually defined by the dates on which the option may be exercised. The vast majority of options are either European or American (style) options. These options—as well as others where the payoff is calculated similarly—are referred to as "vanilla options". Options where the payoff is calculated differently are categorized as "exotic options". Exotic options can pose challenging problems in valuation and hedging.
Put
Le put ou l'option de vente est une option contractuelle de vente par laquelle deux parties s'accordent pour échanger un actif (appelé sous-jacent) à un prix fixé (appelé prix d'exercice ou strike) à une date prédéterminée (dite date de maturité). Une partie, l'acheteur du put, a le droit (non l'obligation) de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice dans les délais spécifiés tandis que l'autre partie, le vendeur du put, a l'obligation de racheter cet actif au prix d'exercice si l'acheteur décide d'exercer l'option.
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