Le put ou l'option de vente est une option contractuelle de vente par laquelle deux parties s'accordent pour échanger un actif (appelé sous-jacent) à un prix fixé (appelé prix d'exercice ou strike) à une date prédéterminée (dite date de maturité). Une partie, l'acheteur du put, a le droit (non l'obligation) de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice dans les délais spécifiés tandis que l'autre partie, le vendeur du put, a l'obligation de racheter cet actif au prix d'exercice si l'acheteur décide d'exercer l'option. On parle de « put européen » si le souscripteur peut exercer son droit uniquement à la date de maturité et de « put américain » s'il peut l'exercer à tout moment avant la date de maturité inclusivement. Il permet à l'acheteur du put de se prémunir contre, ou de parier sur, une baisse du prix de ce sous-jacent en dessous du prix d'exercice. La vente d'un put correspond à l'objectif inverse. Son contraire est loption d'achat ou call. Le , le sujet A achète au sujet B l'option "put européen" de vendre 100 actions de l'entreprise XYZ S.A. au prix de 40€ et à la date du suivant. Au moment de la transaction, l'action s'échange au prix de 45€, et le trader A paie, pour ses 100 actions à 40€, une prime de 5€ chacun.(1 put comprend 100 actions par définition) Le , si l'action s'échange à 20€, A exerce ses puts européens : B lui achète 100 actions de XYZ S.A. à 40€ et verse 40€ * 100 = 4000€. Si A rachète immédiatement ces actions dans le marché, il paie 20€ * 100 = 2000€. Comme il avait déboursé 5€ par put le , son profit est de (40€ - 20€ - 5€) * 100 = 1500€. Si B vend les actions à 20€ au même instant, il perd 1500€ : (20€ + 5€ - 40€) * 100 = -1500€ ; si l'action s'échange à 50€, A n'exerce pas ses options : il n'a pas intérêt à vendre à 40€ une action qui vaut 50€ sur le marché. Sa perte est de 5€ * 100 = 500€, c'est-à-dire la prime qu'il a déboursé le , mais il conserve ses actions. Symétriquement, B a reçu 500€ de primes. Le premier but de ces options de vente est de se protéger contre la baisse du prix du sous-jacent.

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Option
En finance, une option est un produit dérivé qui établit un contrat entre un acheteur et un vendeur. L'acheteur de l'option obtient le droit, et non pas l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif sous-jacent à un prix fixé à l'avance (strike), pendant un temps donné ou à une date fixée. Ce contrat peut se faire dans une optique de spéculation sur le prix futur de l'actif sous-jacent, ou d'assurance contre une évolution défavorable de ce prix.
Stock
Stock (also capital stock, or sometimes interchangeably, shares) consist of all the shares by which ownership of a corporation or company is divided. A single share of the stock means fractional ownership of the corporation in proportion to the total number of shares. This typically entitles the shareholder (stockholder) to that fraction of the company's earnings, proceeds from liquidation of assets (after discharge of all senior claims such as secured and unsecured debt), or voting power, often dividing these up in proportion to the amount of money each stockholder has invested.
Contrat à terme
Un contrat à terme (en anglais : futures) est un engagement ferme de livraison d'un actif sous-jacent à une date future (appelée échéance ou maturité) à des conditions définies à l'avance. Contrairement au forward, le contrat à terme est standardisé pour être négocié sur un marché à terme organisé. Les contrats à terme sont les instruments financiers les plus traités au monde. Premiers, par leur volume des produits dérivés, les contrats à terme constituent une standardisation par rapport aux contrats à terme dits forwards, instrument de gré à gré, qui sont leur ancêtre direct.
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