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Concept
Garantie (finance)
Résumé
En finance, une garantie, un collatéral ou une sûreté, est une promesse de garantie, servant à couvrir le risque de crédit lors d'opérations financières dans le cas où le bénéficiaire de ce dernier ne pourrait pas satisfaire à ses obligations de paiement. Le terme de collatéral est un masque du mot anglais « collateral » Son emploi a donné lieu à des néologismes tels que prêt collatéralisé, qui désigne un prêt garanti. Le terme garantie est lui utilisé dans la banque de détail.
Les banques centrales régulent l'activité économique via leurs taux directeurs. Les taux de refinancement et de prêt marginal permettent aux banques commerciales d'obtenir de la liquidité en monnaie banque centrale. Les banques doivent toutefois présenter des collatéraux afin de garantir à la banque centrale son remboursement en cas de pertes.
Certaines banques centrales, telles que la Banque centrale européenne, permettent dans certains cas aux banques commerciales de rester propriétaires de collatéraux. Elles portent alors la responsabilité de la fourniture du collatéral en cas de perte. Afin de se prémunir contre une dépréciation des actifs utilisés comme collatéraux, les banques centrales peuvent demander une marge de précaution (c'est-à-dire une différence entre la valeur du collatéral et la valeur du prêt) allant jusqu'à 60 %. Cette situation est toutefois exceptionnelle, car la marge de précaution se situe en temps normaux entre 1 et 5 %. Dans le cas où l'emprunteur ne peut pas rembourser son emprunt, la banque centrale revend l'actif afin de couvrir la perte.
L'intensification de l'activité des banques centrales en tant que pourvoyeuses de liquidités en situation de crise a posé la question des critères d'admission des collatéraux. Les banques centrales ont ainsi chacune créé une liste d'actifs éligibles pour servir de collatéral, restreinte à des actifs très sûrs. Le collatéral demandé a généralement une valeur supérieure au prêt de la banque centrale.
Les collatéraux sont généralement des titres publics (de la dette publique sous forme, par exemple, d'Obligation Assimilable du Trésor).
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