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Concept
Crise monétaire
Résumé
Une crise monétaire est une crise économique qui touche la monnaie d’un pays ou d'un ensemble de pays. Le terme, polysémique, recouvre des réalités diverses telles que des crises de liquidité, des dévaluations ou appréciations brutales, ou des phénomènes d'hyperinflation. Dans tous les cas, une crise monétaire mène la devise nationale à connaître de fortes variations par rapport aux autres. Les crises monétaires peuvent avoir des conséquences graves, telles qu'une propagation à une crise bancaire, la perte de confiance des investisseurs, ou encore la fuite de capitaux.
Léon Walras, dans ses Cours d'économie appliquée, donne une première définition de la crise monétaire comme étant celle occasionnée par la réduction rapide de la masse monétaire. Cette définition est toutefois limitée en ce qu'elle ne prend pas en compte des situations d'augmentation brutale de la masse monétaire, ou de crise de changes.
La crise monétaire est généralement définie comme une situation brutale et abrupte de dérèglement de la monnaie. Ce dérèglement peut avoir plusieurs modalités : l'hyperinflation donne lieu à une situation de crise monétaire dès lors que les autorités ne peuvent faire revenir l'inflation à un taux acceptable ; la fuite de capitaux donne lieu à une dévaluation brutale de la monnaie et, parfois, à l'incapacité pour l’État de payer ses obligations, et donc au défaut souverain.
Les crises monétaires peuvent être, plus précisément, des crises de change. Il s'agit alors pour un pays d'une difficulté à avoir accès à une devise qu'elle doit nécessairement posséder pour, par exemple, rembourser sa dette extérieure. Les pays en développement ont été particulièrement touchés par ce cas de figure dans les années 1990. Cela a mené à la mise en place de règles visant à limiter le risque des crises de change, comme la règle de Greenspan-Guidotti.
Le montant exact de chute de valeur d'une monnaie qui doit avoir lieu pour que la situation puisse être qualifiée de crise de change est indéfini.
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