Un dérivé de crédit est un produit financier à terme visant à transférer le risque de crédit d'un actif d'une contrepartie "acheteuse de protection" vers une contrepartie "vendeuse de protection" en échange d'une rétribution financière. La protection pourra être exercée lors de l'occurrence d'un événement de crédit sur l'actif sous-jacent du dérivé de crédit. Il existe de nombreux produits dérivés de crédit, du plus simple (CDS single name) au plus complexe (CDO of CDO). Le terme dérivé de crédit regroupe sous son appellation des produits très divers qui peuvent n'avoir en commun que la nature du risque transféré. Les différents produits dérivés de crédits peuvent être classés en fonction des critères suivants. Comme la plupart des produits financiers, les dérivés de crédit peuvent être classés dans deux catégories: les produits dit vanilles et les produits dit exotiques. Les produits vanilles sont les produits relativement simples pouvant disposer d'une importante liquidité sur le marché. Pour les dérivés de crédit il s'agit des : CDS single name CDS sur indices appelés aussi "indices non-tranchés". CDO sur indices appelés aussi "indices tranchés". Ce sont les produits les plus standards et les mieux maîtrisés. Ce sont des produits complexes le plus souvent issus de la titrisation. Le plus connu est le CDO qui peut être décliné en de nombreuses variantes. Il existe aussi (liste non exhaustive): le CDS zero coupon ou CDS ZC le first to default ou FTD le CDO of CDO. Le dérivé de crédit peut assurer le risque de signature d'une entreprise ou d'un état. Dans ce cas le dérivé pourra être déclenché par l'occurrence d'un événement de crédit sur l'ensemble des dettes émises par l'entité de référence. Le dérivé de crédit peut assurer le risque de crédit sur un actif isolé : Risque de crédit d'une émission de dette spécifiée (ex LCDS CDS sur loan). Risque de crédit sur un portefeuille issu de la titrisation (ex CDS d'ABS). Les CDS single name ne protègent que contre le risque de crédit d'une seule entité de référence.

À propos de ce résultat
Cette page est générée automatiquement et peut contenir des informations qui ne sont pas correctes, complètes, à jour ou pertinentes par rapport à votre recherche. Il en va de même pour toutes les autres pages de ce site. Veillez à vérifier les informations auprès des sources officielles de l'EPFL.
Cours associés (14)
FIN-416: Interest rate and credit risk models
This course gives an introduction to the modeling of interest rates and credit risk. Such models are used for the valuation of interest rate securities with and without credit risk, the management and
FIN-413: Financial applications of blockchains and distributed ledgers
This course provides an introduction to Distributed Ledger Technology (DLT), blockchains and cryptocurrencies, and their applications in finance and banking and draws the analogies between Traditional
FIN-417: Quantitative risk management
This course is an introduction to quantitative risk management that covers standard statistical methods, multivariate risk factor models, non-linear dependence structures (copula models), as well as p
Afficher plus
Publications associées (43)

Graph Chatbot

Chattez avec Graph Search

Posez n’importe quelle question sur les cours, conférences, exercices, recherches, actualités, etc. de l’EPFL ou essayez les exemples de questions ci-dessous.

AVERTISSEMENT : Le chatbot Graph n'est pas programmé pour fournir des réponses explicites ou catégoriques à vos questions. Il transforme plutôt vos questions en demandes API qui sont distribuées aux différents services informatiques officiellement administrés par l'EPFL. Son but est uniquement de collecter et de recommander des références pertinentes à des contenus que vous pouvez explorer pour vous aider à répondre à vos questions.