Prix des actifs: Puzzle sur la volatilité excessive

Cette séance de cours s'inscrit dans le Puzzle de Volatilité Excess, explorant l'absence d'arbitrage dans la tarification des actifs et les implications d'un facteur d'actualisation stochastique sur les prix des actifs. La discussion porte sur la relation entre les cours des actions et les dividendes futurs, la prévisibilité des rendements par rapport aux dividendes et la décomposition Campbell-Shiller. La séance de cours examine également l'impact de l'aversion aux risques, de la formation d'habitudes et d'agents hétérogènes sur les modèles de tarification des actifs.