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A currency union (also known as monetary union) is an intergovernmental agreement that involves two or more states sharing the same currency. These states may not necessarily have any further integration (such as an economic and monetary union, which would have, in addition, a customs union and a single market). There are three types of currency unions: Informal – unilateral adoption of a foreign currency. Formal – adoption of foreign currency by virtue of bilateral or multilateral agreement with the monetary authority, sometimes supplemented by issue of local currency in currency peg regime. Formal with common policy – establishment by multiple countries of a common monetary policy and monetary authority for their common currency. The theory of the optimal currency area addresses the question of how to determine what geographical regions should share a currency in order to maximize economic efficiency. Implementing a new currency in a country is always a controversial topic because it has both many advantages and disadvantages. New currency has different impacts on businesses and individuals, which creates more points of view on the usefulness of currency unions. As a consequence, governmental institutions often struggle when they try to implement a new currency, for example by entering a currency union. A currency union helps its members strengthen their competitiveness on a global scale and eliminate the exchange rate risk. Transactions among member states can be processed faster and their costs decrease since fees to banks are lower. Prices are more transparent and so are easier to compare, which enables fair competition. The probability of a monetary crisis is lower. The more countries there are in the currency union, the more they are resistant to crisis. The member states lose their sovereignty in monetary policy decisions. There is usually an institution (such as a central bank) that takes care of the monetary policymaking in the whole currency union. The risk of asymmetric "shocks" may occur.

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FIN-523: Global business environment

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This is a doctoral level course introducing students to important topics in international finance. It also covers aspects of the recent financial crisis, such as market contagions, regulatory arbitrag

Zone monétaire

Une zone monétaire est formée des pays : qui ont la même devise (monnaie), par exemple les pays de la zone euro ayant accepté l'euro comme monnaie commune et unique ; ou dont la monnaie locale est rattachée à une monnaie de référence externe par un taux de change fixe (par exemple la Lettonie avait, juste avant l'adoption de l'euro, une parité fixe entre sa monnaie et l'euro). Il y a donc en fait au minimum deux types possibles de zones monétaires.

Fixed exchange rate system

A fixed exchange rate, often called a pegged exchange rate, is a type of exchange rate regime in which a currency's value is fixed or pegged by a monetary authority against the value of another currency, a basket of other currencies, or another measure of value, such as gold. There are benefits and risks to using a fixed exchange rate system. A fixed exchange rate is typically used to stabilize the exchange rate of a currency by directly fixing its value in a predetermined ratio to a different, more stable, or more internationally prevalent currency (or currencies) to which the currency is pegged.

Crise de la dette dans la zone euro

La crise de la dette dans la zone euro, également appelée crise des dettes souveraines ou encore crise de la dette européenne, désigne une suite d'événements financiers qui affecte, depuis le début de l'année 2010, les économies de 19 États membres de l'Union européenne, dont la monnaie de référence est l'euro, dans le sillage de la crise financière de 2007-2010. Le premier évènement est relevé en 2010, avec la crise de la dette grecque, provoquée par la mise en lumière de celle-ci, ainsi que de son important et constant déficit public.

L'environnement commercial mondial : la dynamique monétaire FIN-523: Global business environment

Explore l'appréciation du franc suisse, le piège de liquidité et la dynamique de la zone euro.

Modèles factoriels et CAPM FIN-405: Investments

Couvre le modèle de tarification des immobilisations, lestimation des bêtas, les preuves empiriques sur les rendements par rapport à la bêta, les contraintes de vente courte et le choix optimal du portefeuille.

Financement durable : stratégies d'investissement et tendances du marché FIN-429: Sustainable & entrepreneurial finance

Explore les investissements durables, les différents types d'obligations et les tendances du marché en matière de financement durable.