Hypothèse des marchés financiers efficients

L’hypothèse des marchés financiers efficients est une hypothèse utilisée en économie selon laquelle les marchés financiers sont efficients, c'est-à-dire que les prix des actifs reflètent toute l'information disponible au sujet du prix. Si les marchés sont efficients, alors il est impossible de faire mieux que le marché. Les marchés financiers ont fait l'objet d'études académiques visant à déterminer leur caractère efficient ou non. Un marché efficient est, théoriquement, un marché sur lequel le prix de chaque actif reflète toute l'information disponible sur cet actif ; il n'y a ainsi jamais d'erreurs dans les valorisations. Les actifs ne sont jamais sous-évalués ni surévalués. Dans une telle situation, le prix d'un actif est toujours égal à sa valeur théorique. L'implication directe de cette théorie est que, si elle est vérifiée, alors il est impossible pour les fonds d'investissement de réaliser des profits sur la base de sous-évaluations ou surévaluations d'actifs. Cette hypothèse sert ainsi parfois d'argument pour défendre les stratégies passives d'investissement puisqu'il est alors impossible de réaliser des profits anormaux (en tenant compte du risque couru). La stratégie conseillée dans le cadre de l'hypothèse d'efficience consiste à investir une part de son portefeuille dans l'actif sans risque et l'autre part dans l'actif de marché suivant son profil de risque. Toute autre stratégie devient destructive de valeur comparée à la stratégie dite acheter et conserver (l'investisseur conserve ses titres sur le long terme sans chercher à faire des allers et retours sur le marché). De plus, sur un marché efficient, les stratégies actives ne permettent pas de « battre le marché ». Toute prévision sous forme d'utilisation de données passées ne peut obtenir une performance supérieure à celle d'un portefeuille bien diversifié de même risque. La famille de méthodes de prévision la plus célèbre est l'analyse technique. Selon J. Senanedsch, l'hypothèse d'efficience des marchés est contraire à l'utilisation profitable de l'analyse technique.

À propos de ce résultat

Cette page est générée automatiquement et peut contenir des informations qui ne sont pas correctes, complètes, à jour ou pertinentes par rapport à votre recherche. Il en va de même pour toutes les autres pages de ce site. Veillez à vérifier les informations auprès des sources officielles de l'EPFL.

Publications associées (7)

Concepts associés (38)

Cours associés (12)

Séances de cours associées (73)

FIN-607: Empirical Asset Pricing

This class is designed to give you an understanding of the basics of empirical asset pricing. This means that we will learn how to test asset pricing models and apply them mostly to stock markets. We

FIN-405: Investments

The course covers a wide range of topics in investment analysis

MGT-482: Principles of finance

The course provides a market-oriented framework for analyzing the major financial decisions made by firms. It provides an introduction to valuation techniques, investment decisions, asset valuation, f

Deep learning accelerated prediction of the permeability of fibrous microstructures

Véronique Michaud, Baris Çaglar, Guillaume Clément Broggi

Permeability of fibrous microstructures is a key material property for predicting the mold fill times and resin flow path during composite manufacturing. In this work, we report an efficient approach

2022

Informational frictions in financial markets

Erik Hapnes

This thesis consists of three chapters on informational frictions in financial markets. The chapters analyze problems related to markets' ability to guide real investment, and what drives liquidity. B

EPFL2021

A Review of Grooved Dynamic Gas Bearings

Jürg Alexander Schiffmann, Eliott Philippe Guenat, Lili Gu

This paper offers an extensive review of publications dealing with the modeling, the design and the experimental investigation of grooved dynamic gas lubricated bearings. Recent years have witnessed a

2020

L'économie comportementale est un champ de la science économique qui étudie le comportement des êtres humains dans les situations économiques. L'un des principaux objectifs de l'économie comportementale est notamment de décrire et d'expliquer pourquoi, dans certaines situations, les êtres humains adoptent un comportement qui peut sembler paradoxal ou non rationnel, c'est-à-dire contraire à ce que prédirait la théorie de l'Homo œconomicus.

Le modèle d'évaluation par arbitrage ou MEA (en anglais, arbitrage pricing theory ou APT) est un modèle financier d'évaluation des actifs d'un portefeuille qui s'appuie sur l'observation des anomalies du MEDAF et considère les variables propres aux firmes susceptibles d'améliorer davantage le pouvoir prédictif du modèle d'évaluation. Pour lutter contre l'instabilité des bétas du MEDAF, le modèle MEA introduit des facteurs macroéconomiques et spécifiques.

Arbitrage dans des modèles multipériodes

Explore l'arbitrage dans des modèles multipériodes, couvrant le trading dynamique, l'absence d'arbitrage, les stratégies de trading, les prix réduits et les martingales.

Analyse des séries chronologiques financières

Couvre les faits stylisés du rendement des actifs, des statistiques sommaires, des tests de la normalité, des placettes Q-Q et des hypothèses de marché efficaces.

Hypothèse des marchés efficients

Explore l'hypothèse des marchés efficients dans la finance, en discutant de ses implications, de ses formes, de sa testabilité et des défis du monde réel.