Une anomalie de marché est un concept de la théorie néoclassique, désignant des situations où les conditions de marché ne correspondraient pas au cas théorique d'une concurrence parfaite, notamment d'une rationalité parfaite. Le résultat en serait que le prix observé ne serait pas un prix d'équilibre permettant d'atteindre un équilibre général.
La notion est voisine, mais différente de celle de défaillances du marché, qui concerne plutôt l'allocation défectueuse des ressources économiques. Ces deux phénomènes peuvent avoir des causes communes, voire des effets l'un sur l'autre.
Une anomalie de marché a pour origine des facteurs structurels, à savoir que le marché ne réunit pas les critères d'une concurrence parfaite telle que définie par la théorie néoclassique. On évoquera aussi l'effet superstar.
En particulier, le défaut de condition d'information parfaite a pour origine que le comportement réel des individus n'obéit pas à une rationalité parfaite. Certains auteurs interprètent cette situation comme un « travers psychosociologique qui altère leur jugement » et donc leurs décisions d'achat ou de vente, par sur-estimation ou sous-estimation du « juste prix » (notion elle-même d'ailleurs subjective. Voir à ce sujet « économie comportementale »). Mais il s'agit là d'un jugement normatif sur les comportements, qui signale le caractère purement hypothétique du cadre de la concurrence parfaite où les individus n'ont aucune dimension sociale.
Ce type de situation a conduit les néoclassiques eux-mêmes, ainsi que les économistes institutionnalistes, à démontrer la nécessité d'institutions de marché, qui peuvent prendre des formes diverses (interventionnisme étatique de type réglementaire ou budgétaire ; conventions ; négociations ; etc.).
Quelques auteurs ont contesté ces réponses, en arguant que les décisions étatiques ne peuvent être parfaites (au sens de la théorie de la concurrence parfaite) ou induire des changements comportementaux engendrant in fine des problèmes plus importants que le problème initial.
Cette page est générée automatiquement et peut contenir des informations qui ne sont pas correctes, complètes, à jour ou pertinentes par rapport à votre recherche. Il en va de même pour toutes les autres pages de ce site. Veillez à vérifier les informations auprès des sources officielles de l'EPFL.
This class is designed to give you an understanding of the basics of empirical asset pricing. This means that we will learn how to test asset pricing models and apply them mostly to stock markets. We
Le modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF, ou en anglais Capital asset pricing model) est un modèle financier qui fournit une estimation du taux de rentabilité attendu par le marché pour un actif financier en fonction de son risque systématique. Le MEDAF ou capital asset pricing model explique la réalisation de l'équilibre du marché par l'offre et la demande pour chaque titre. Il permet de déterminer la rentabilité d'un actif risqué par son risque systématique. MEDAF est une traduction approximative de la version anglophone.
L’hypothèse des marchés financiers efficients est une hypothèse utilisée en économie selon laquelle les marchés financiers sont efficients, c'est-à-dire que les prix des actifs reflètent toute l'information disponible au sujet du prix. Si les marchés sont efficients, alors il est impossible de faire mieux que le marché. Les marchés financiers ont fait l'objet d'études académiques visant à déterminer leur caractère efficient ou non.
Financial economics is the branch of economics characterized by a "concentration on monetary activities", in which "money of one type or another is likely to appear on both sides of a trade". Its concern is thus the interrelation of financial variables, such as share prices, interest rates and exchange rates, as opposed to those concerning the real economy. It has two main areas of focus: asset pricing and corporate finance; the first being the perspective of providers of capital, i.e.
Couvre l'hypothèse des marchés efficaces, l'efficacité du marché, la testabilité, les implications sur les prix de la sécurité et les preuves de manipulation du marché.
Couvre l'exploitation efficace des données grâce à des méthodes de clustering et à l'optimisation des rendements du marché à l'aide du clustering d'actifs.
This thesis examines predictability and seasonality in the cross-section of stock returns. The first chapter, titled ``Infrequent Rebalancing, Return Autocorrelation, and Seasonality,'' shows that a model of infrequent rebalancing can explain specific pred ...
Much of the extant literature predicts market returns with "simple" models that use only a few parameters. Contrary to conventional wisdom, we theoretically prove that simple models severely understate return predictability compared to "complex" models in ...
The COVID-19 pandemic has demonstrated the importance and value of multi-period asset allocation strategies responding to rapid changes in market behavior. In this article, we formulate and solve a multi-stage stochastic optimization problem, choosing the ...