Swaption | EPFL Graph Search

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Swaption est la contraction des mots swap et option. Il s'agit d'une option négociée de gré à gré sur un swap : elle donne le droit de contracter un call swaption ou un put swaption, selon les conditions prévues dans le contrat optionnel.

Une swaption payeur donne le droit de rentrer dans un swap et de payer un taux fixe en échange d'un taux flottant.
Une swaption receveur donne le droit de rentrer dans un swap et de recevoir un taux fixe en échange d'un taux flottant. Dans le cas d'un swaption payeur, à maturité, si le taux fixe (le strike) est plus bas que taux d’intérêt du swap, alors la swaption est exercée et l'investisseur choisit soit de rentrer dans le swap (swap settlement) ou de toucher un flux financier (cash settlement).

Dans le cas d'un swaption receveur, à maturité, si le taux fixe (le strike) est plus haut que taux d’intérêt du swap, alors la swaption est exercée et l'investisseur choisit soit de rentrer dans le swap (swap settlement) ou de toucher un flux financier

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On the American swaption in the linear-rational framework

Damir Filipovic

We study American swaptions in the linear-rational (LR) term structure model introduced in Filipović et al. [J. Finance., 2017, 72, 655–704]. The American swaption pricing problem boils down to an optimal stopping problem that is analytically tractable. It reduces to a free-boundary problem that we tackle by the local time-space calculus of Peskir [J. Theoret. Probab., 2005a, 18, 499–535]. We characterize the optimal stopping boundary as the unique solution to a non-linear integral equation that can be readily solved numerically. We obtain the arbitrage-free price of the American swaption and the optimal exercise strategies in terms of swap rates for both fixed-rate payer and receiver swaps. Finally, we show that Bermudan swaptions can be efficiently priced as well.

2018

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FIN-416: Interest rate and credit risk models

This course gives an introduction to the modeling of interest rates and credit risk. Such models are used for the valuation of interest rate securities with and without credit risk, the management and hedging of bond portfolios and the valuation and usage of interest rate and credit derivatives.

Option

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Produit dérivé financier

Un produit dérivé ou contrat dérivé ou encore derivative product est un instrument financier :

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Modèle binomial

En finance, le modèle binomial (ou modèle CRR du nom de ses auteurs) fournit une méthode numérique pour l'évaluation des options. Il a été proposé pour la première fois par Cox, Ross et Rubinstein (