Êtes-vous un étudiant de l'EPFL à la recherche d'un projet de semestre?
Travaillez avec nous sur des projets en science des données et en visualisation, et déployez votre projet sous forme d'application sur Graph Search.
Concept
Swap de taux d'intérêt
Résumé
Un swap de taux d'intérêt (en anglais : Interest Rate Swaps ou IRS) est un produit dérivé financier, dont l'appellation officielle en français est « contrat d'échange de taux d'intérêt ».
Voir les articles généraux : swap et produit dérivé.
Le marché des swaps standards (plain vanilla en anglais) contre taux IBOR constitue le deuxième plus important marché des taux d'intérêt à moyen et long terme, derrière celui des emprunts d'État et futures sur emprunts d'État.
Un swap de taux est un contrat dans lequel deux contreparties s'engagent mutuellement à se verser des flux financiers (les « jambes » du swap). La contrepartie « jambe fixe » paye les intérêts à taux fixe pour recevoir un taux variable. À l'inverse, la « jambe variable » paye un taux variable et reçoit un taux fixe.
Les caractéristiques principales à définir lors d'un swap standard sont les suivantes :
quelle contrepartie est la jambe fixe, laquelle est la jambe variable ;
le montant notionnel, montant de référence non échangé, sur lequel les intérêts sont calculés ;
la durée du contrat (maturité);
la fréquence de paiement ;
la base de calcul des intérêts ;
les taux fixe et variable utilisés.
Un swap peut aussi avoir deux jambes variables, il s'agit alors d'un basis swap ou swap de base. Si les deux jambes du swap ne sont pas libellées dans la même devise, il s'agit d'un cross currency swap.
Exemple d'un swap « vanille » (standard) :
Un swap où A est la jambe fixe, B la jambe variable, d'un montant notionnel de , d'une durée de 10 ans, avec une fréquence de paiement de 6 mois. Le taux fixe est de 4 %, le taux variable utilisé est l'EURIBOR 6 mois, et la base de calcul est 30/360.
La contrepartie A s'engage dans notre exemple à verser à B la somme de : 4 % x x (180/360) tous les six mois.
En échange, la contrepartie B s'engage à verser à A la somme de : (EURIBOR 6 mois) x x (exact/360) tous les six mois (la base de calcul sur l'EURIBOR 6 mois est la base 'Money Market', i. e. exact/360).
Source officielle
À propos de ce résultat
Cette page est générée automatiquement et peut contenir des informations qui ne sont pas correctes, complètes, à jour ou pertinentes par rapport à votre recherche. Il en va de même pour toutes les autres pages de ce site. Veillez à vérifier les informations auprès des sources officielles de l'EPFL.