Portefeuille de marchéLe portefeuille de marché est un portefeuille constitué d'une somme pondérée de tous les actifs dans le marché, chacun pondéré selon sa proportion dans le marché, avec l'hypothèse nécessaire que ces actifs sont divisible à l'infini. Richard Roll (1977) précise que ce n'est qu'un concept théorique, car pour créer un portefeuille de marché à des fins d'investissement il faudrait dans la pratique inclure tous les actifs possibles, y compris l'immobilier, les métaux précieux, les collections de timbres, les bijoux et tout ce qui a une valeur, car le marché théorique devrait être le marché mondial.
Alpha (finance)L'alpha est, en finance, une mesure du retour actif sur un investissement par rapport à un marché financier. L'alpha fait partie des indicateurs utilisés par le modèle d'évaluation des actifs financiers moderne. L'indicateur alpha est créé par Michael Jensen, alors doctorat en économie à l'université de Chicago, dans un article publié dans The Journal of Finance en 1968. La science économique s'est par la suite emparée du sujet et des travaux sur l'alpha ont été publiés dans les décennies suivantes.
Security characteristic lineSecurity characteristic line (SCL) is a regression line, plotting performance of a particular security or portfolio against that of the market portfolio at every point in time. The SCL is plotted on a graph where the Y-axis is the excess return on a security over the risk-free return and the X-axis is the excess return of the market in general. The slope of the SCL is the security's beta, and the intercept is its alpha. where: αi is called the asset's alpha (abnormal return) βi(RM,t – Rf) is a nondiversifi
Capital allocation lineCapital allocation line (CAL) is a graph created by investors to measure the risk of risky and risk-free assets. The graph displays the return to be made by taking on a certain level of risk. Its slope is known as the "reward-to-variability ratio". The capital allocation line is a straight line that has the following equation: In this formula P is the risky portfolio, F is riskless portfolio, and C is a combination of portfolios P and F. The slope of the capital allocation line is equal to the incremental return of the portfolio to the incremental increase of risk.
Capital market lineCapital market line (CML) is the tangent line drawn from the point of the risk-free asset to the feasible region for risky assets. The tangency point M represents the market portfolio, so named since all rational investors (minimum variance criterion) should hold their risky assets in the same proportions as their weights in the market portfolio. The CML results from the combination of the market portfolio and the risk-free asset (the point L).
Hypothèse des marchés financiers efficientsL’hypothèse des marchés financiers efficients est une hypothèse utilisée en économie selon laquelle les marchés financiers sont efficients, c'est-à-dire que les prix des actifs reflètent toute l'information disponible au sujet du prix. Si les marchés sont efficients, alors il est impossible de faire mieux que le marché. Les marchés financiers ont fait l'objet d'études académiques visant à déterminer leur caractère efficient ou non.
Modèle d'évaluation des actifs financiersLe modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF, ou en anglais Capital asset pricing model) est un modèle financier qui fournit une estimation du taux de rentabilité attendu par le marché pour un actif financier en fonction de son risque systématique. Le MEDAF ou capital asset pricing model explique la réalisation de l'équilibre du marché par l'offre et la demande pour chaque titre. Il permet de déterminer la rentabilité d'un actif risqué par son risque systématique. MEDAF est une traduction approximative de la version anglophone.
Théorie moderne du portefeuilleLa théorie moderne du portefeuille est une théorie financière développée en 1952 par Harry Markowitz. Elle expose comment des investisseurs rationnels utilisent la diversification afin d'optimiser leur portefeuille, et quel devrait être le prix d'un actif étant donné son risque par rapport au risque moyen du marché. Cette théorie fait appel aux concepts de frontière efficiente, coefficient bêta, droite de marché des capitaux et droite de marché des titres. Sa formalisation la plus accomplie est le modèle d'évaluation des actifs financiers ou MEDAF.
