Modèles factoriels et CAPM

Cette séance de cours couvre le modèle de tarification des immobilisations (CAPM), le risque systématique, lapplication du CAPM, le CAPM zéro bêta, le CAPM de levier, le CAPM de liquidité, lestimation des bêtas, les preuves empiriques sur les rendements annualisés par rapport au bêta, les contraintes de vente courte, et le choix de portefeuille optimal avec des contraintes de levier. Il traite également de l'alpha en ce qui concerne le marché, la ligne caractéristique de sécurité et les coûts de transaction exogènes. L'instructeur compare la théorie des prix d'arbitrage (APT) avec CAPM, expliquant la formule APT, le modèle à un facteur diagonal de Sharpe et l'APT avec le risque résiduel. La séance de cours se termine par une discussion sur la taille et les anomalies de valeur, la recherche de Fama et French sur les caractéristiques des entreprises qui prédisent les rendements, et la performance des portefeuilles de valeur-poids formés sur le rapport livre-marché.