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Concept
Risque financier systémique
Résumé
Dans le domaine de la finance et de la macroéconomie, l'emploi du qualificatif « systémique » dans des expressions comme « risque financier systémique », ou « crise financière systémique », signifie qu'une économie entière est menacée - en tant que système - et non pas seulement des sous-ensembles du systèmes tels que des pays, entreprises collectivités ou ménages ou un seul secteur de l'économie.
Un risque financier est dit «systémique» s'il existe une probabilité non négligeable de dysfonctionnement majeur, voire d'effondrement de tout le système financier, sur une vaste zone géographique, voire à échelle planétaire, via des engagements croisés, des effets-dominos, puis des faillites en chaîne, cela peut conduire à un effondrement du système financier mondial.
Le risque systémique est en principe au moins partiellement lié à une caractéristique endogène du système considéré. Il s’oppose au risque non-systémique, qui décrit ne concernera qu'un ou quelques éléments du système. C'est l'un des indicateurs importants de la prospective et de la gouvernance économiques et financières
Ils sont nombreux et probablement encore incomplètement compris et cernés.
Par exemple, dans le domaine de la banque, des études antérieures et des modèles montrent que parmi le principaux co-facteurs de risque figurent :
le caractère public ou privé de la banque (les premières résistent a priori mieux aux chocs grâce à leurs garanties implicites ;
la taille de la banque (en matière de capital, de nombre de clients, de nombre de pays où elle est présente, etc.) ;
l'effet de levier (ratio prêt/actif élevé) ;
la volatilité ;
son degré d'interdépendance (notion de connectivité) ;
son niveau de prise de risque ;
et bien d'autres caractéristiques, y compris liées à la culture et à la confiance (deux paramètres bien étudiés, mais qui restent difficiles à modéliser).
Compte tenu de l'importance croissante du risque systémique dans le contexte de la mondialisation, et des retour d'expériences des crises passées, il est devenu primordial de le mesurer.
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